Ats sistemas alternativos de negociação

Sistemas de Negociação Alternativos.
Como você está ciente, a Unidade de Exames de Negociação (TEU) do Departamento de Regulação de Mercado da FINRA está realizando uma revisão de Sistemas de Negociação Alternativa (ATS) operados pela Firma XYZ (a firma). Para o propósito deste inquérito, o termo "ATS" significa um ATS operado pela Empresa e / ou qualquer afiliado da Empresa que é utilizado para encaminhar ordens ou outras mensagens dentro ou fora do ATS. Além disso, o termo "Assinante" significa qualquer corretor / revendedor ou não corretor / revendedor autorizado a encaminhar ordens, indicações de interesse ou outras mensagens para o ATS para fins de execução dentro do ATS ou de outra forma (ou seja, ter seus interesse encaminhado para outros centros de mercado fora do ATS).
Em conexão com este assunto, o TEU solicita as informações especificadas abaixo.

Sistema de Negociação Alternativo - ATS.
O que é um 'Sistema de Negociação Alternativo - ATS'
Um sistema de comércio alternativo é aquele que não está regulado como uma troca, mas é um local para combinar as ordens de compra e venda de seus assinantes. Os sistemas de comércio alternativo estão se tornando cada vez mais populares em todo o mundo e representam grande parte da liquidez encontrada em questões negociadas publicamente. Também conhecida como uma facilidade de comércio multilateral na Europa, redes de comunicação eletrônica (ECNs), redes cruzadas e redes de chamadas, dependendo da situação.
BREAKING 'Sistema de Negociação Alternativo - ATS'
A maioria dos sistemas de negociação alternativos - ou ATS - são registrados como corretores em vez de trocas e se concentram em encontrar contrapartes para transações. Ao contrário de algumas trocas nacionais, os sistemas de negociação alternativos não estabelecem regras que regem a conduta de assinantes ou assinantes de disciplina de qualquer forma que não os exclua da negociação. A maioria dos ATSs corresponde ordens eletronicamente, mas eles não precisam necessariamente ser eletrônicos. Esses sistemas de negociação desempenham um papel importante no fornecimento de meios alternativos para acessar a liquidez.
Muitas vezes, os investidores institucionais usam um ATS para encontrar contrapartes para transações em vez de negociar grandes blocos de ações nas bolsas de valores nacionais. Essas ações podem ser projetadas para esconder a negociação da visão pública, uma vez que as transações ATS não aparecem nos livros de pedidos de câmbio nacionais. Por exemplo, um fundo de hedge interessado em construir uma grande posição em um capital próprio pode usar um ATS para evitar que outros investidores anunciem com antecedência. Os ATS utilizados para esses fins também podem ser referidos como pools escuros.
A Securities and Exchange Commission (SEC) deve aprovar sistemas de negociação alternativos. Nos últimos anos, esses reguladores intensificaram as ações de execução contra sistemas de negociação alternativos para infrações, como a negociação contra o fluxo de pedidos dos clientes ou fazendo uso de informações confidenciais de negociação de clientes. Essas violações podem ser mais comuns em sistemas comerciais alternativos do que as trocas nacionais, dado que elas enfrentam menos regulamentos.
Regulamento ATS.
A Securities and Exchange Commission introduziu o Regulamento ATS em 1998 para proteger os investidores e resolver quaisquer preocupações decorrentes de sistemas de negociação alternativos. Os regulamentos exigem uma manutenção de registros mais rígida e exigem relatórios mais intensivos sobre questões como a transparência, uma vez que atinjam mais de 5% do volume de negociação de qualquer segurança. Esses requisitos incluem o relatório de acordo com a Regra 301 (b) (5) (ii) do Regulamento ATS.
The Bottom Line.
Os sistemas alternativos de negociação são aqueles que não são regulados como uma troca, mas ainda combinam compradores e vendedores dentro de sua própria base de assinantes. A SEC exige sistemas de negociação alternativos para solicitar aprovação e exige que eles mantenham registros adequados ao abrigo do Regulamento ATS.

Ats sistemas comerciais alternativos
LeveL ATS é um Sistema de Negociação Alternativo de Equidade de Operação operado de forma independente, projetado para facilitar a execução rápida e eficiente em um ambiente de pool escuro.
ESTATÍSTICAS DE NEGOCIAÇÃO.
Volume combinado total *
Mês atual ADV *
PERGUNTAS FREQUENTES.
Limite de Mercado Peg Market Midpoint Primary Conditional.
Para obter mais informações sobre nossos tipos de pedidos ou instruções de pedido adicionais, entre em contato com o nosso Centro de Ajuda no Helpdesk @ levelats ou 800-958-4813.
P17: O NIVEL ATS UTILIZA INDICAÇÕES DE INTERESSE (IOI) DE QUALQUER MANEIRA? A17: LeveL ATS aceita pedidos firmes e ordens condicionais. As ordens condicionais, que funcionam de forma semelhante aos IOIs, nunca são executadas e, ao invés disso, são instruções para o LeveL ATS que o assinante deseja interagir com o livro de pedidos Leight ATS com base em condições condicionais. No caso de interesse de contrapartida elegível existir, o assinante que apresentou a Ordem Condicional receberá um convite para enviar uma Ordem de Resposta de Firm-Up ao AVE LeveL.
Q18: COMO O NIVEL ATS MANUSEIRA ORDENS CONDICIONAIS? A18: A Conditional Order é uma instrução para o ATS que o participante deseja interagir com o livro de pedidos em condições condicionais. Uma Ordem condicional nunca executa; Em vez disso, quando uma Ordem Condicional teria de outro modo combinado com uma contraparte, a Ordem Condicional será cancelada pelo LeveL ATS e um convite será enviado ao participante de origem, convidando-os a enviar uma Ordem de Resposta de Firm-Up.

Lista de sistema de comércio alternativo ("ATS").
Janeiro de 2009 - janeiro de 2018.
O que você deve saber sobre o arquivo de dados.
Este relatório é fornecido como um arquivo PDF. O relatório inclui o nome, o.
nome (s) sob o qual o negócio é conduzido e localização de cada arquivador atual de um formulário ATS. É organizado alfabeticamente pelo nome alternativo do sistema comercial.
Observe que, a partir de 13 de março de 2018, o formato da lista ATS mudou.
O que você deve saber sobre os dados.
A SEC recebe envios de sistemas alternativos de negociação de forma contínua de acordo com o Regulamento ATS. Observamos que a lista de sistemas comerciais alternativos muda ao longo do tempo. Consequentemente, a equipe da Comissão espera atualizar a lista conforme as circunstâncias o justifiquem.

Sistemas de Negociação Alternativos.
Um Sistema de Negociação Alternativa (ATS) é um local de negociação regulado pela SEC que serve como alternativa para negociação em uma troca pública. Em alguns ATS (também referidos como "piscinas marginais"), os compradores e os vendedores são equiparados anonimamente sem visualização pré-comercial de lances e ofertas, e o comércio é divulgado publicamente após a execução. É importante notar que a função básica de um ATS operado por corretores é uma manifestação eletrônica de um processo de negociação previamente manual, quando as mesas de negociação tentariam primeiro executar trades internamente antes de enviar a ordem para uma troca pública. As estimativas de relatórios da indústria totalizam o volume total de US $ 3,5 milhões para ser inferior a 10% de todas as transações no mercado de ações dos EUA (Rosenblatt Securities, 2009). A grande maioria dos negócios ainda ocorrem nas trocas e ECNs.
Os ATS são entidades bem regulamentadas.
Não exibido ou "escuro" ordens e atividades de negociação relacionadas fazem parte do processo de descoberta de preços.
Os ATS levaram ao aumento da inovação e da concorrência.
O aumento da concorrência entre os locais de negociação levou a uma ampla redução nos custos comerciais explícitos para investidores tanto institucionais como individuais. Por exemplo, as corretoras varejistas aproveitam as taxas de transação mais baixas oferecidas pelos ATS para fornecer taxas de comissão de baixa negociação aos seus clientes.
Os investidores são beneficiários diretos da concorrência de mercado que os ATSs apresentam.
Os investidores institucionais podem melhorar seu desempenho comercial, executando de forma anônima, o que diminui a sua "impressão" na atividade comercial de um estoque. Ao fazê-lo, os clientes desses investidores institucionais (por exemplo, fundos de investimento e fundos de pensão, onde a maior parte dos pequenos investidores têm seu dinheiro investido) são beneficiários diretos dos menores custos de que gozam as instituições. Os investidores individuais têm a oportunidade de interagir com múltiplos ATS enviando suas ordens aos negociantes que geralmente possuem acordos com muitos ATSs.
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